早盘，A股液冷概念板块出现涨停潮，液冷服务器板块持续上扬。光迅科技、圣阳股份、英维克、高澜股份、剑桥科技、申菱环境盘中创历史新高，华升股份连续三日涨停，康盛股份两连板，佳力图涨停，中天科技、德邦科技、飞龙股份、溯联股份也跟涨。
当前市场炒作液冷技术的核心逻辑在于其成为高功率场景下的最优散热解决方案，能够有效解决AI算力与人形机器人产业快速发展中的散热痛点。AI数据中心在高密度算力集群运行时会产生大量热量，传统风冷散热效率有限，容易导致设备降频和算力损耗。而液冷散热效率可达风冷的10至50倍，能稳定控制核心设备温度，保障系统高效运行。此外，人形机器人的高扭矩关节电机在持续运行时散热需求迫切，液冷技术可避免性能衰减，支撑机器人长时间稳定工作。
机构指出，液冷架构和系统价值量随芯片功率和机柜架构变化。2025年出货的GB200和GB300计算托盘将采用85%液冷和15%风冷的混合散热方式，预计2026年开始出货的Vera Rubin NVL72计算托架将采用100%液冷散热。Rubin Ultra及Feynman平台的功率更高，海外有望逐步进入全液冷时代。
AI算力“军备竞赛”下，机柜功率功耗持续攀升。根据英伟达官方路线图，其将于2026年下半年开始交付的Vera Rubin平台单机柜功率约300kW，2027年的Rubin Ultra架构单机柜功率将突破1兆瓦。当芯片功率超过300W、单机柜功率超过50kW时，风冷的散热能力已达极限。从2024年底的Blackwell平台到2025年的GB300，再到Rubin平台、Rubin Ultra平台，液冷技术逐渐从“优先方案”升级为“强制标配”。中商产业研究院数据显示，随着AI算力爆发和强制液冷方案落地，2026年液冷技术渗透率有望跃升至37%，2027年预计突破50%。
液冷服务器凭借更高的散热效率与能耗比，成为数据中心节能升级的核心方向。随着各地算力基地项目陆续落地，相关企业将直接受益于行业迭代需求。人形机器人产业化进程加快，下肢关节电机高扭矩运行会持续产生大量热量，液冷散热能够快速导出热量，保障机器人长时间稳定运行，避免性能衰减甚至跌倒的问题。具备液冷组件研发制造能力的企业将迎来广阔市场空间。液冷技术推广对专用冷却液和测试验证服务提出更高要求，拥有专业液冷工质研发能力和公共测试平台的企业将在行业标准完善和技术迭代中获得持续发展机遇。北美电荒带动柴发产业链崛起，柴发设备在高负荷运行时需要高效散热支持，液冷配套技术能够提升柴发系统稳定性，帮助海外客户应对电力紧缺问题，相关企业可依托技术优势切入海外市场，打开新的增长空间。
银轮股份深耕热管理领域数十年，2020年便提前布局柴发液冷赛道，凭借硬核技术拿下北美1.31亿美元燃气发电机后处理系统订单，在北美电荒浪潮中抢占市场先机。公司在液冷赛道具备成熟制造体系与规模优势，有望持续受益于行业需求增长。华科冷芯专注液冷核心组件研发，其采用液磁耦合悬浮技术的高速悬浮泵成功应用于荣耀“闪电”人形机器人，帮助机器人在半程马拉松赛事中稳定发挥性能。产品相比传统微泵性能更优，契合高负载散热场景需求。科华数据新公开的液冷集装箱数据中心专利实现多设备集成部署，大幅降低液冷数据中心建设与落地成本。公司在电气机械与器材制造领域积累深厚，液冷产品可助力数据中心快速完成搭建并投入使用。英维克公司液冷服务器相关产品技术成熟，旗下液冷散热方案已应用于多个大型数据中心项目，受益于液冷服务器板块行情热度提升，公司股价盘中创出历史新高，充分体现市场对其液冷业务发展前景的认可。
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